作为金融界的一员，大家都能感受到今天金融发展的蓬勃气势，分析我们面对的形势、挑战， 也会触发我们的思考，因为有独立思考，我们就不会迷茫、更不会迷失。改革开放以来，从1978 年到2016 年的39 年的时间里， 每个人都见证了中国的金融业成长、壮大。2016 年我国社会融资规模存量156 万亿，2016 年社会融资规模增量达到了17.8 万亿， 仅这一年的规模就是改革开放前29 年的100 倍。金融业的蓬勃发展不仅仅体现在规模、机构、市场、产品上，回顾1984 年提出金融市场概念的时候，很多人是吃惊的， 金融的市场化，引起了我们哪些思考？

第一，金融大发展的背景是什么？没有改革开放就没有金融业的今天，金融发展得益于三十多年来经济高速的发展。为了支持经济发展，货币政策一直相对宽松，今年当货币政策提出稳健中性发展的时候，市场的流动性、资金的价格、利率方面，已经有所表现。在金融发展过程中，金融发展管制的放松，也是一个方面。此外，家庭财富的积累、个人金融资产的增加也见证、支持着金融业的发展。1978 年全国居民的个人储蓄存款只有210 亿，按照10 亿人口计算，人均仅21 元，流通中的现金为206 亿，但是流通中的现金的不是百分百为个人所持有，根据当时人民银行的抽样调查，其中85% 属于个人，相当于人均持有现金18 元， 加上21 元的储蓄存款，人均金融资产不过是39 元。如今个人金融资产数量变化巨大， 截止2016 年年底， 人民币储蓄存款超过59 亿元，外币存款达1264 亿美元。同时加上信托、寿险等理财产品，在去除股票的情况下，按现在13.5 亿人口计算，个人金融资产达7 万元。但从实际情况上看， 社会上许多人的个人金融资产远远超过7 万元这个平均数。正是这样雄厚的个人财富积累，才支持着金融的发展。另外，在金融业发展中，丰厚的利润吸引着投资者。所有这些都促进着金融的发展。

第二，作为金融业的主体，我们的发展依靠的是什么？是区域的优势么？南京的金融占GDP 近11%，仅次于北京、上海、深圳、广州。这是得益于差异化发展战略？每个机构之间，在发展战略上、发展目标上、方向上、市场份额中， 有哪些不同？因此，注重发挥自身的资源禀赋是核心。

第三，金融发展的市场化杠杆在哪里？市场在资源配置中起决定性作用，而金融又是资源的先导。金融的市场化带来了竞争，这种竞争随处可见，互联网金融的异军突起、民营银行的进驻，机构、产品、服务都在不断创新，新兴金融业态和金融衍生品大量出现。从支付、基金、信托、P2P、保险这类消费金融，互联网金融几乎无所不在。市场竞争带来的好处毫无疑问，金融服务的便利化、服务价格的下降比比皆是。但同时，由于在发展中受到经济资本的约束，市场的多元化的出现，连接了券商的大资本，把资本市场和货币市场紧紧地联系在一起，金融杠杠随之而来。未来，要通过关注“资产质量， 资金来源稳定性、流动性，经营计划， 资产结构”，避免银行金融机构种种“加杠杆”行为。

中国金融体系正迈入新的发展时期，这个时期是以市场化、国际化、科技化为显著特征的。在这种背景下， 金融机构需要结合自身结构优势、区域经济特点、自身资本实力，对未来进行分析判断，制定差异化发展战略。

新的金融改革力量除了来自于市场，来自于民间资本这样一个极大的热潮外，也来自央行监管部门。他们看到市场的力量和市场的决定性作用，会更加尊重市场规律，支持市场的活动，会为市场创造公平的竞争环境，也会维护市场的秩序，提高市场的透明度，帮助和引导市场参与者的分析和判断。监管部门会根据市场变化，更好地利用市场、调节市场，让政策传导机制更加有效和顺畅，引导和培养金融的风险意识，让大家有自我约束的理念，加强对市场的监控， 构筑安全屏障，打击市场的不法者。

（根据录音整理，未经本人审阅）